2023年，我们国家的经济回升向好，高水平质量的发展扎实推进，但仍面临外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升等困难和挑战。在经济恢复发展的这一年里，航空物流行业供需结构发生深刻变化，航空货物运输市场价格同比大幅下滑，市场逐渐恢复至新常态化阶段。从供给端来看，国际客机腹舱快速恢复，国际航空运力供给显著增加；从需求端来看，以高科技产品、机电产品等为代表的传统空运货物需求出现较大幅度下滑，以消费品、服装等为代表的跨境电商货物需求实现一定增长，给航空物流市场注入了新的发展动力。面对新形势、新变化，公司始终坚持稳中求进、稳中有进工作总基调，有效统筹发展与安全，特别是下半年以来，积极克服各种不利因素，聚焦主责主业，擦亮中货航品牌，抢抓市场发展机遇，坚持高质量发展和高水平安全良性互动，推进公司业务实现质的有效提升和量的合理增长。本报告期内，公司航空速运方面，有序优化机队结构，抢抓航空货运旺季生产，加密欧美航线班次密度，加强客货联动，大力发展国际国内中转货运业务，持续提升全网整体收益水平；地面综合服务方面，巩固上海机场600009）地面操作领先地位，深化科技赋能实现降本增效，稳步推进浦东机场西区货站二期、浦东机场智能货站等项目的建设；综合物流解决方案方面，强化直客营销，集中优势资源服务好头部跨境电商平台等核心客户，积极开拓新能源汽车、高科技产品、航材等细分领域直客，全力构建生鲜速运网络，推进上海、宁波、鄂州、成都生鲜港业务布局，进口生鲜产品贸易业务快速上量。整体业绩方面，2023年度公司实现营业收入206.21亿元，同比下降12.14%，其中主营业务收入206.10亿元，同比下降12.13%；公司主营业务实现毛利44.33亿元，同比下降31.76%，综合毛利率21.51%，同比下降6.18个百分点。航空速运方面，从收入端来看，航空货物运输市场逐渐恢复至新常态化阶段，行业供需结构发生深刻变化，运价大幅度地下跌；公司稳步新增并优化运力，努力提升飞机日利用率，增强客货机联动，深挖货源潜力，货邮运输总周转量同比增长18.80%，在上述因素的影响下，收入同比下降31.37%。从成本端来看，随着客改货逐步退出，全货机运力投入增加，航油费、地面服务费、起降费等运营成本增加，客机货运业务运输服务价款下降，航空速运成本同比减少20.38%。报告期内，航空速运板块实现毛利率24.58%，同比下降10.41个百分点。地面综合服务方面，从收入端来看，公司在稳定现有航司客户的基础上，积极拓展新航司客户，由于上年基数较低，报告期内货邮处理量稳步恢复，同比增长9.04%，同时充分发挥货站冷库及设备资源优势，为客户提供温控仓储服务、中转短驳全程冷链服务等增值服务，提升收益水平。从成本端来看，报告期内人工成本同比下降，同时较上年减少了防疫费用的支出。报告期内，地面综合服务方面实现毛利率40.48%，同比上升21.97个百分点。综合物流解决方案方面，公司充分发挥航空运输及地面货站操作等资源优势，强化直客营销，牢牢把握跨境电商需求快速增长的机遇，继续深化生鲜冷链领域的布局，为客户提供稳定、安全、快速交付的综合物流解决方案。报告期内，综合物流解决方案板块实现主营业务收入91.25亿元，同比增长16.74%；在空运运价大幅下滑的情况下，实现毛利率13.52%，同比下降4.54个百分点。费用方面，报告期内，管理费用和销售费用同比下降18.88%和17.43%，两项费用合计占营业收入的比例同比下降0.20个百分点；公司全面推动EOS新货站业务系统等的使用，加大在信息化建设方面的投入，研发费用3,002.59万元，同比增加29.45%；受新增融资租赁引进飞机产生的利息费用增加因素影响，财务费用同比增加30.24%。资产结构方面，截至报告期末，公司总资产287.48亿元，同比增加10.28%，主要系公司留存收益增加以及融资租赁引进飞机增加使用权资产所致；归属于上市公司股东所有者权益154.53亿元，同比增加14.27%，主要因为报告期内留存收益增加；资产负债率40.94%，下降2.73个百分点，财务状况稳健。分季度来看，第四季度为航空运输的传统旺季，叠加跨境电商货物需求较快增长，公司多措并举抢抓市场机遇，提升运营效率，第四季度营业收入环比增长31.58%，净利润率保持相对高位水平。2023年第一季度由于尚在执行上一较高BSA运价协议的周期，因此净利润率水平较高。机队规划方面，报告期内，公司稳步落实“十四五”全货机机队发展规划，通过融资租赁方式引进3架B777全货机，完成退租2架B777全货机，并开展2架B747全货机对外处置工作。截至报告期末，公司在运营的飞机为14架B777全货机，平均机龄仅为3.5年，年轻的机龄有利于提高运行安全系数并降低运行成本，统一的机型有助于降低人员培训、飞机维护等成本。航网优化方面，公司致力于打造以上海为主枢纽、以广深为次枢纽、以北京、成渝为“双翼”的全货机航线网络。报告期内，新增深圳-伦敦航线，并根据市场需求加密深圳-洛杉矶航班、上海-洛杉矶、芝加哥等航班。作为以上海为主基地的货运航空公司，公司积极响应《推动上海国际航空货运枢纽高质量发展行动方案（2023-2025年）》，不断优化航班时刻，构建“二进二出”货运航班波体系，实现国内与国际、短程与洲际不同方向航班的有效衔接，完善中转产品设计，快速提升中转时效，吸引RCEP区域、华南、成渝、华北等地区的货源经上海中转，提升上海两场枢纽能级，并努力开拓中东、非洲、南美市场等国际新兴市场。报告期内，公司在上海两场承运的进出港货邮运输量为89.48万吨，占上海两场进出港货邮吞吐量的市场份额为23.60%。公司坚决贯彻落实习关于安全生产的重要论述和对民航安全工作的系列重要指示批示精神，始终把做好安全工作作为第一要务，将“安全第一”的理念深入公司生产的各个方面。围绕公司安全管理工作涉及的飞行、航空地面、空防、地面、信息和食品等六大安全领域，优化工作流程和相关手册规程，抓准关键风险、重点单位、重点岗位和突出事件，保障公司持续安全运行；不断完善安全管理体系建设，加大对公司安全管理信息系统投入，形成系统完备、科学规范、运行有效的安全运行管理体系，着力夯实安全基础；持续加强安全监督，扎实做好隐患治理。报告期内，公司安全飞行66,255小时、起落8,367架次，分别同比上升39.64%和25.42%。全货机经营方面，公司上下从运行控制、运行服务、飞行技术、维修监管、机组资源等方面群策群力，全力抓好运行保障，努力改善货机运营效率。结合市场情况，充分考虑新飞机引进、机组资源利用及飞机检修等因素，积极拓展欧美航线，加密欧美航线班次密度，将运力资源的利用最优化，着力提升飞机运营效率。报告期内，全货机日利用率12.56小时，同比提升12.85%，分季度来看，总体呈现逐季度改善的趋势。客货联动方面，充分利用国内客机腹舱及地面卡车网络的覆盖优势，持续推广全网全通产品，进一步丰富“港到港”时限产品种类，并推广至长三角腹地、西南、华南等地区，深挖高价值货物的航空物流需求，扩大产品覆盖范围，提高全网收益水平；基于华东市场制造业客户、华南市场电商客户的定制化需求，针对性地优化中转卡车转运线路、客货机班次衔接等流程，升级南京、成都、昆明至欧美等航线的产品体系，加大销售力度，提升整体航线收益。报告期内，公司全货机载运率为83.12%，同比下降0.77个百分点；随着“客改货”退出，常规客机腹舱迅速恢复，客机货运业务航线结构发生变化，客机货运业务载运率同比下降7.61个百分点至33.49%。作为国内最大的航空货运枢纽，上海两场2023年货邮吞吐量从2022年低点稳步恢复，达到379.11万吨，但距离历史高位水平尚有一定提升空间。面对复杂的外部环境，公司顶住压力，多点发力稳市场，全力以赴增效益。核心业务方面，努力稳固上海机场地面操作优势地位。在稳定现有航司客户的基础上，积极拓展新航司客户，与越南国家航空、韩国真航空、意大利ITAAirways、塞尔维亚航空等多家航司达成了上海机场货运服务地面代理合作；深入挖掘各类临时货运包机业务，积极接洽市场潜在客户，努力将货运包机业务持续维持在合理高位；持续优化国际进港卡车航班业务，为埃塞俄比亚航空、美国康尼航空等客户提供上海至周边城市的卡车航班服务，提升上海机场的枢纽辐射作用。报告期内，公司代理航司客户共计44家，签约货代客户共计316家。增值服务方面，充分挖掘市场需求，聚焦效益提升。充分发挥货站冷库及设备资源优势，为国际进港温控货物提供仓储服务，为国际中转温控货物提供中转短驳全程冷链服务，具体包括鲜花、生鲜产品、药品、生物制品、光刻胶等，报告期内，共实现冷链仓储收入0.72亿元；持续推进一站式空服中心项目，推动昆山前置货站项目落地实施，在机场综保区内提供空运出口直通业务，正式启用合肥异地货站，全力为客户提供高效、快速、便捷的通关服务；持续推进业务创新转型，打造“思加特”特货工作室，为客户提供更加安全、可靠的特货服务，推进“速研通”服务产品建设，联合上海科创中心海关，满足人工智能、生物医药等科创研发类企业对于集成电路、人体血清等个性化特货进口需求。报告期内，地面综合服务毛利率快速修复至40.48%，处于历史正常水平，分季度来看，整体呈现逐季度提升的趋势；公司货邮处理量为240.25万吨，同比增长9.04%，其中在上海两场的货邮处理量为203.21万吨，同比增长4.13%，在上海两场的市场占有率为53.60%。上线EOS新货站业务系统，将分散的各个系统进行整合，全面实现货物的全链条跟踪，实现货站工作科技化、流程智慧化、货物信息化的目标；使用AGV无人叉车实现进港货物库内点到点驳运，合理化利用现有空间，减少人力及设备投入，降低操作安全风险，提升货物操作质量；加快筹备审单中心，加强国际出港普货单证线上审核能力，通过收运单证数字化，流转文件无纸化以及单证信息可视化，统一操作流程，提升工作效率，缩短交货等待时长；正式启用国际进港货物预约提货功能，在工作人员手持端展示货物所处库位，减少工作人员找货时间和代理人提货等待时间，有效提升进港货物提货效率；推广航司客户使用电子运单，货运单证电子化水平进一步提升。此外，根据公司业务的实际需求，启动了机坪动力系统二期、定位寻货系统二期、仓库温度湿度监控系统等项目的建设，进一步提高公司货站的智慧化水平。通过数字化管理货站核心生产要素、推广服务集中化模式、对接集成AGV、ETV立体货架等自动化设备，实现货站的智慧化、精细化运营，预计可实现作业效率和人均货物处理效能提升约15%。公司稳步推进浦东机场西区货站二期项目、浦东机场智能货站等新增产能项目建设。浦东机场西区货站二期项目建筑面积约5.4万平方米，年货物处理能力为30万吨，项目建成后，公司整个浦东西区货站总建筑面积达19万平方米，年货物处理能力将达150万吨；浦东机场智能货站项目由公司与上海机场集团物流发展有限公司合资开发，总投资额为80,000万元，设计目标年货邮处理量60万吨，该项目将集合先进的物流技术，实现货物处理系统自动化、货物安检流程化、建筑设施智能化，有利于更好地为客户提供优质服务，并为上海建设国际航空枢纽、全面建成国际航运中心提供新发展动能。此外，公司积极研究推进以广深为核心的华南运营基地建设，规划在华南市场布局货站和地面操作资源，与现有的全球客货机航线网络、全网货站体系实现高效的深度协同和联动；研究拓展海外基础设施布局，提升与上海枢纽的链接效率和产品联动。近年来，跨境电子商务成为中国航空物流发展的新增长极。公司积极把握跨境电商物流增长的机遇，更好服务跨境电商等外贸新业态的航空物流需求。报告期内，公司新开深圳-伦敦斯坦斯特德航线条深圳始发覆盖欧美市场的全货机定班航线，积极服务华南市场快速增长的跨境电商需求，并通过“南货北调”利用上海始发运力满足客户大量出货需求，持续为中国优质产品和品牌走向国际市场提供专业跨境物流保障。产品开发方面，借助跨境电商“随心翼”产品，打造东航跨境业务快速保障通道，建立富有东航品牌特色的跨境随心翼全球化服务体系。根据时效性、不同服务类型、服务对象分阶段建立健全产品体系，针对大客户推出定制化产品“翼优选”，针对联营客户及中小客户推出标准化产品“翼速运”“翼惠运”。通过建立跨境产品运维体系，实现实时监控货物从客户交付揽收到境外尾程配送各环节的情况，及时优化并调整，不断满足客户对服务质量考核的要求。客户开发方面，全面深化与快时尚头部跨境电商平台的战略合作，合作线路覆盖上海、深圳、青岛、广州等地始发的欧美、亚太、中东航线，后续将继续通过丰富航线网络、扩大包机业务、加强华南及海外布局等方式深化合作，提升跨境履约能力和物流效率；与新兴头部跨境电商平台开展全程、切段项目深入合作，合作线路和路由不断丰富，后续将继续加深运力合作，拓宽合作线路，联合打造跨境包裹空港处理中心，提供快速高效的航空口岸服务。报告期内，跨境电商解决方案实现主营业务收入46.98亿元，同比增加71.71%。近年来，公司牢牢把握跨境电商蓬勃发展机遇，2018-2023年该板块收入复合增长率达73.60%，占公司整体收入比例从2018年的2.74%上升至2023年的22.79%。生鲜冷链布局方面，公司加快华东、华中、华南和西部节点城市布局和“两轴四翼”产品体系和冷链运输体系构建，打磨“36+12+6”小时交付体系，全力提升进口生鲜冷链供应链服务标准。报告期内，围绕“可再生动物蛋白和果蔬产品”两个核心产品轴线，在宁波、郑州、成都三个生鲜港业务落地城市，开通并常态化运营生鲜包机和包船航线条；通过合作实现海运、海空联运业务模式的升级，首创“从产地到商超门店一站直达”跨境生鲜冷链运输模式。生鲜冷链产品方面，与北美龙虾上游供应商和下游市场客户进一步稳固合作关系，实现营收和市场份额的大幅提升；开通圣地亚哥至成都三文鱼包机航线，并增加郑州航点，与智利主要的三文鱼品牌建立稳定的合作关系；开通曼谷-宁波的水果包机航线，与国内主要新零售和互联网直销平台推出联名品牌的东南亚水果，实现了直销业务的快速增长，同时在南美车厘子产季推出生鲜包机，扩大公司在南美车厘子运输和贸易领域的优势地位；陆续开通帝王蟹包机航线和海运航线，大幅增加俄罗斯帝王蟹的进口规模，并面向客户正式推出口岸暂养、暂存服务，增厚收益水平。为树立品牌形象，增加消费者粘性，公司产地直达解决方案业务打造了生鲜优质运输品牌“东航产地直达”、生鲜贸易品牌“飞来鲜”，形成了一定的品牌认知度。报告期内，产地直达解决方案实现主营业务收入19.08亿元，同比增加66.49%。近年来，公司持续利用自身航空物流资源优势打造产地直达解决方案特色业务，2018-2023年该板块收入复合增长率达45.16%，占公司整体收入比例从2018年的2.72%上升至2023年的9.26%。公司积极开拓不同细分行业的客户。航空器材方面，持续做精做细航材保障主业的基本盘，建立航空业生态圈中的口碑，在航班大幅增加导致航材保障需求激增的背景下，不断优化发动机、AOG航材、大件航材产品等供应链服务，市场份额稳步提升；全力支持国产大飞机事业，承担了航材的国际国内送修、调配保障任务，为第一架C919顺利投运提供有力支撑。高科技行业方面，成为全球最大的计算机零件和CPU制造商的物流供应商，部分线路实现提供门到门服务，同时，双方IT系统完成对接，为后续深化合作提供扎实基础；与国内安防、智能物流领域龙头企业加深合作，为其提供国内至北美的门到门服务。汽车供应链方面，与多家传统车企以及新能源汽车企业建立合作，提供快速、安全、可靠的物流供应链解决方案。为给客户提供高效透明的数字化物流服务，公司推出了橙燕平台，客户从注册、下单、运输跟踪、对账开票全部从线上执行，客户可实时跟踪货物和并获得物流服务反馈，真正实现电子化营销，物流服务透明度和信任度得到有效提高。报告期内，橙燕平台累计注册客户数1,096家，占月均访客数的13.49%，月均下单客户数占总客户数的28.29%。报告期内，受以高科技产品、机电产品等为代表的传统空运货物需求出现较大幅度下滑影响，定制化物流解决方案实现主营业务收入3.28亿元，同比下降49.30%。全球经济方面，联合国《2024年世界经济形势与展望》报告指出，虽然2023年全球经济超预期展现出相当韧性，在经受地缘冲突加剧、主要经济体通胀水平高企、极端气候灾害频发等多重坏因冲击下，依旧实现了2.7%的整体增长，但2024年全球经济增长预计将放缓至2.4%，延续此前三年增长放缓的趋势。中国经济方面，2023年中国经济实现回升向好，高水平质量的发展扎实推进。根据国家统计局发布的《中华人民共和国2023年国民经济和社会发展统计公报》，全年国内生产总值126万亿元，同比增长5.2%，略高于年初设定的5%增速目标。外贸方面，2023年度我国进出口总值41.76万亿元，在2023年全球货物贸易额下降的大背景下，实现0.2%的稳健增长，其中，出口23.77万亿元，增长0.6%；进口17.98万亿元，下降0.3%。从出口结构来看，海关总署公布的数据显示2023年我国制造业出口整体规模达23.51万亿元，其中技术密集型机电产品出口13.92万亿元，同比增长2.9%，占出口总值的58.6%，机电产品中的电动载人汽车、锂离子蓄电池和太阳能电池等外贸“新三样”出口首次突破1万亿元，同比增长29.9%，体现了从中国制造向中国创造的迈进；从贸易伙伴来看，2023年我国对共建“一带一路”国家进出口总额为19.47万亿元，增长2.8%，占进出口总值达46.6%，提升1.2个百分点，对欧盟、美国进出口总额分别为5.51万亿元、4.67万亿元，占进出口总值的13.2%和11.2%，贸易伙伴呈现多元共进的特点。在新一轮的全球产业重构中，国际航空物流是产业集聚的先导因素和赢得产业竞争的利器，是影响新一轮全球产业重构的“基础设施”。掌握自主可控的“空中大动脉”，提高自有航空物流供应链体系的全球竞争力和抗风险能力，是保障产业链供应链安全的重要抓手，也是我国产业链转型升级和优化国际供应链的重大命题。根据2023年7月国家发改委公布的《2023年国家物流枢纽建设名单》，上海空港型国家物流枢纽获批，上海空港型国家物流枢纽联通全球285个通航点，通航国家51个，全货机网络覆盖67个通航点，年货邮吞吐量占长三角地区的70%，其中出入境货邮吞吐量约占长三角地区的90%，有效助力长三角地区更高层次、更高能级、更高水平参与全球竞争合作。根据2023年10月上海市推进上海国际航运中心建设领导小组发布的《推进上海国际航空货物运输枢纽高质量发展行动方案（2023-2025年）》，发展目标为：到2025年上海机场年货邮吞吐量力争达到500万吨左右，航空货物中转业务量比2019年翻一番，境内航司在上海境外航空货运市场份额不低于40%，基地航司在上海机场货运吞吐量年均增速不低于20%，货物单证电子化率达到80%以上，航空进口货物整体通关时间力争缩短至32小时以内。全球航空货运市场方面，面临全球经济增长乏力、地缘政治冲突持续等多重挑战，全球航空物流市场充分展现需求韧性。根据IATA（国际航空运输协会）公布的数据，2023年航空货运需求呈现回升趋势，其中12月全球航空货运需求同比增长10.8%，有望回归常态化，2023年全年仅略低于2022年和2019年的水平，按照货运吨公里（CTKs）口径的全球航空货运需求同比2022年下降1.9%，与2019年相比下降3.6%。中国航空货运市场方面，根据中国民航局发布的统计数据，2023年全民航共计完成货邮运输量735.4万吨，同比增长21.0%，恢复至2019年的97.6%；货邮周转量283.6亿吨公里，同比增长11.6%，较2019年增长7.8%。航空行业专业服务机构Seabury数据显示，2023年中国空运出口总货量约456.27万吨，同比下降5.85%，较2019年增长1.40%。从货物品类来看，空运出口货物主要以高科技产品、机器设备零部件、家庭及个人消费品、个人服饰及饰品等为主，合计占比达到71.58%；从出口流向来看，中国出口至亚太、欧洲、北美市场的比例分别为19.38%、39.95%、21.56%，合计占比为80.89%。2023年跨境电子商务等新业态新模式高速发展。商务部统计数据显示，2023年我国跨境电商进出口2.38万亿元，同比增长15.6%，比全国进出口增速高15.4个百分点，延续了较快增长态势。根据商务部信息，跨境电商的主体在不断增长，从事跨境电商主体超过10万家。在当前传统贸易模式面临压力的环境下，跨境电商作为外贸新业态，以其强大的增长势头、市场竞争力和出口拉动效应，成为激发对外贸易活力、推进经济高质量发展的重要驱动力。随着全托管、半托管等跨境电子商务平台和商家新合作模式的出现，以中国出口企业的产品和品牌直接面对国外消费者的模式，使跨境电商平台实现了对更广泛的上游外贸工厂及工贸一体化生产商群体的覆盖和赋能，同时，在SHEIN、Temu、TikTokShop等新兴跨境电商平台及独立站的带动下进入高质量发展期。从跨境电商市场分布来看，欧美等成熟市场仍是当前跨境电商卖家最重要的目标市场之一。AdobeAnaytics数据显示，2023年美国“黑色星期五”的网上购物额支出达到98亿美元，同比增长7.5%，“网络星期一”的网购额预计达到120亿美元，同比增长6.1%，双双创下历史新高，成熟市场庞大的电商市场规模、消费者对高品质和高客单价商品的追求将推动跨境电商市场进一步稳定增长；拉美、中东及东南亚地区等新兴市场则具备较高的增长潜力，eMarketer数据显示，2022年电子商务市场规模增长最快的前10国家中，拉丁美洲和东南亚国家占据7席，受益于移动互联网的普及、中产阶级购买力崛起、电商平台服务创新和物流基础设施的不断完善等因素，新兴市场国家正逐步成为全球最具活力和潜力的跨境电商新蓝海市场。近年来，冷链物流作为新兴行业正在快速发展。据CodLink、TheInsightPartners等国外机构研究报告显示，相较于北美、西欧等已逐渐发展成熟的地区，亚太地区将成为未来5-10年全球市场规模持续扩大的最强驱动力，而中国则是亚太地区增量最重要的贡献者，冷链物流需求持续强劲增长，冷链物流运输规模从2015年的1.05亿吨增长至2022的3.25亿吨，2015-2022年的复合增长率为17.7%。中物联冷链委数据显示，2023年全年我国冷链需求总量预计达到3.5亿吨，同比增长6.1%；冷链物流总收入预计达到5170亿元，同比增长5.2%。与此同时，我国航空冷链在巨大的需求拉动下发展十分迅速，根据民航局数据显示，我国航空冷链物流下游需求产品中，37%为生物医药类，58%为生鲜果蔬类。2022年国务院印发的《“十四五”现代物流发展规划》明确指出“提升冷链物流服务水平”，要求改善机场、港口、铁路场站冷链物流配套条件，健全冷链集疏运网络；发展“生鲜电商+产地直发”等冷链物流新业态新模式。目前，以中国东航600115）集团、南航集团、国航集团（以下统称“三大航”）为代表的国内航空冷链物流企业已逐步开始向链条上下游拓展，涉及货代、转运中心、卡班、机场处理、空中运输等各个环节，实现航空冷链融合发展。公司采用全货机运输和客机腹舱运输两种方式为客户提供覆盖国际国内主要航线网络的航空物流服务。截至2023年末，公司拥有14架B777全货机，其最大起飞重量347.5吨，最大业载102.0吨，设计航程4,605海里。公司全货机航网覆盖洛杉矶、芝加哥、法兰克福、阿姆斯特丹、纽约、伦敦等16个国际城市。客机腹舱运输主要依托于东航股份的全球航线，通过天合联盟、代码共享与SPA协议，航线个目的地。公司通过持续增加自有运力，打造运输时效快、空间跨度广、运输安全可靠的航空速运时限产品体系，为服务中国产业结构升级、制造业转型和品牌出海贡献力量。货站操作、多式联运、仓储业务作为航空物流核心作业环节以及必要延伸服务，构成了公司地面综合服务业务，与航空速运业务形成协同与保障效应。公司依托全国17个枢纽机场自营货站的150万平方米库区和操作场地，在上海、北京、昆明、西安、武汉、南京、济南、青岛、兰州、合肥、太原等10个省份的12个机场提供地面服务，具体包括航班进出港货物的组板、理货、中转、进出港单证信息处理等。公司为航空公司、货运代理人等客户提供国际进出港的国内段卡车航班服务以及两场驳运（上海虹桥—浦东）、内场驳运（上海浦东机场内部）各机场货站之间地面短驳等多式联运服务。公司除在机场货站内拥有普货仓储之外，同时还拥有国内少有的、可满足特殊性质货品仓储需求的温控货物仓库（含冷藏库、冷冻库和恒温库）、危险品仓库、贵重品仓库、活体动物仓库以及超限货物仓库等多元化特种仓储资源，并为国际进出口货物提供报验、查验等操作的海关监管区仓储服务。随着跨境电商成为我国外贸增长的重要引擎，行业渗透率不断增加，公司充分利用浦东机场的口岸和干线资源优势，积极响应并利用国家政策，提升全链条服务水平、综合服务能力以及国际竞争力。通过加强核心节点掌控力，不断优化服务质量，为客户提供有市场竞争力的跨境物流服务产品。公司产地直达主要为国内进口商提供海外代采购服务及地面分拨送仓服务，为海外出口商提供定制化的空运、海运、海空联运等多式联运服务。公司以三文鱼、龙虾等高频消费产品打通直销渠道，逐步叠加其他高附加值产品和口岸增值服务，包括海外机场和口岸代操作服务、生鲜暂存暂养及分包分割等，做大生鲜冷链国际贸易，做强生鲜冷链物流解决方案，不断拓展生鲜冷链相关增值服务。同业供应链项目主要向邮政、快递快运、航空货运代理等同行业客户提供传统航空货运代理业务，此外也基于自有航线和货站形成的联动效应，为客户提供港到港跨境中转时效产品。同业项目供应链可以集合各方优势，面向客户打造更加经济、高质量的航空物流服务产品。公司定制化物流解决方案主要面向高科技、生物医药、航空器材等行业客户，以客户个性化需求为中心提供高度客制化的物流解决方案。公司通过充分挖掘自身优势，多方嫁接外部优势资源，进一步延长服务链条，实现降本增效，积极进行数字化转型，打造市场竞争力，并在此基础上不断优化服务质量，为客户提供可视化的“一站式”物流服务。（一）覆盖国内外主要枢纽的航线与地面服务网络，“天网+地网”的组合优势明显经过多年的发展和布局，公司构建了行业独特的“天网+地网”全球航空物流网络，并以此作为流量入口和重要支撑，为公司跨境电商解决方案、产地直达解决方案、定制化物流解决方案等业务提供持续赋能，为公司打造最具创新力的航空物流服务提供商奠定独特的资源禀赋。公司以国际枢纽和区域枢纽机场为支点，构建高联通、广覆盖、超便捷的国内-国际航线网络，以上海为核心枢纽，以广深为重要布局，逐步形成华东、华南两地运营的格局，打造了“欧美为主、亚太为辅”的高效国际航网结构和全面的天网体系。（1）全货机国际航网：截至报告期末，公司拥有14架B777全货机，全部用于执飞欧美、东南亚、东北亚等国际及地区航线）客机全球航网：公司独家经营东航股份近800架客机的货运业务，国内航网通达全部省会城市和重要城市，覆盖京津冀、珠三角、成渝、长江中下游、关中平原等国家级城市群；依托天合联盟网络、代码共享与SPA协议，国际航网通达全球166个国家和地区的1,050个目的地。（3）跨境生鲜快供应链航网：公司产地直达解决方案业务长期运营成都/郑州-智利圣地亚哥、宁波-洛杉矶、郑州/宁波-曼谷/胡志明/大阪/首尔、上海-纽约等多条定期生鲜航班和“环RCEP生鲜快线”，逐步打造覆盖中国各大经济带并联通北美、中南美、东盟、日韩的“两轴四翼”跨境生鲜快供应链航网。同时，产地直达不断更新发展理念、创新产品模式，快速捕捉市场变化，充分挖掘冷藏干散货轮运力资源，推出南美车厘子“海空联运”和“从产地到商超门店一站式直达”解决方案，保障进口供应链稳定。除强大的天网资源外，公司在全国范围内拥有广阔的地面服务综合网络，构建了“货站操作+仓储+配送”的地面综合服务体系，形成了行业内独特的物流服务模式。（1）枢纽机场货站：货站是航空物流运输网络的重要节点，担负着揽收货物及临时存储货物的功能。报告期末，公司拥有17个自营货站，覆盖了具有高网络价值和辐射带动效应的国内核心航空货运枢纽区域。（2）冷链仓储：公司在浦东、虹桥货站拥有冷库约8,900平方米，货站冷库均设有冷冻、冷藏和常温区域，能满足-18℃，2℃～8℃，15℃～25℃的温控区间，能够为客户提供从货物收运、安检、组装、库内驳运、仓储、直至机坪驳运、库内理货等全程冷链解决方案。（3）多式联运：公司通过加强与上海机场在机场货站的开发合作，以及与中铁快运在空铁联运产品、空铁联运场站建设等方面的战略合作，培育航空物流的智能货站运营解决方案能力，推动航空物流客户资源向航空物流枢纽集聚，加快与高铁快运、中欧班列、行包快运、联运场站等铁路货运优质资源的衔接，进一步强化临空地面一体化物流服务，打造空铁、空陆多式联运领域的竞争优势。（4）海外网络：公司基于长期的国际化战略和经营布局，在美国、德国、法国、英国、荷兰、韩国、日本、新加坡、泰国、中国香港、中国台湾等国家和地区设有19个境外分支机构，形成了覆盖北美、西欧、东南亚、东北亚重点国家和城市的海外营销机构、操作站点和地面代理网络体系，围绕服务国内国际双循环的新发展格局，为打造自主可控供应链体系持续赋能。公司积累了雄厚的航空物流核心资源，拥有强壁垒的全货机重点国际航线、广覆盖的客机腹舱全球航网、强稀缺的核心枢纽机场货站资源，实现了对关键资源的卡位，形成了显著的行业竞争壁垒。公司子公司中货航于1998年成立，是中国国内首家专营航空货邮业务的专业货运航空公司，经过二十多年的专业化运营和市场深耕，获得并拥有丰富的航权时刻资源。报告期内，公司拥有上海、深圳至阿姆斯特丹/法兰克福/萨拉戈萨/洛杉矶/伦敦/西雅图/芝加哥/纽约/东京/大阪/首尔/新加坡/曼谷等多个国际货运枢纽的17条全货机定班航线。此外，公司独家经营东航股份近800架客机的货运业务，拥有覆盖国内全部省会城市和重要城市、国际重要航点的优质航权时刻资源。公司的自营货站全部位于机场红线内，存在资质审核、经营许可准入、经营场地等条件的严格限制，核心枢纽机场的货站资源和临空物流仓储设施具有不可替代性和稀缺性，构成了公司地面综合服务的核心竞争壁垒。公司拥有的货站操作场地和仓储面积达150万平方米，其中在作为全球第三大航空货运枢纽的上海两场具有明显的资源优势，拥有面积125万平方米的6个近机坪货站、1个货运中转站，也是浦东机场仅有的两家运营跨境电商集中监管库的企业之一。报告期内，公司在上海浦东机场和虹桥机场完成货邮处理量合计203.21万吨，约占上海两大机场货邮处理量的53.60%。自成立以来，凭借独特稀缺的资源优势、以客户价值为导向的服务标准、稳定可控的产业链服务能力，公司积累了良好的口碑，获得客户及业界的高度认可，品牌效应彰显。报告期内，公司子公司中货航荣获《中国民航》杂志“天选-2023年度航旅榜单”中的“年度货运航空公司”奖。公司客户覆盖面不断扩大，积累了优质、稳定、多元化的客户资源。航空速运方面，客户群体不仅包括国内外大中型企业客户、货代公司、专业物流公司等，还与头部跨境电商平台、跨境电商物流企业等建立了业务合作关系；地面综合服务方面，公司为众多国内外航空公司客户、货运代理人客户提供航空货邮地面代理服务，同时通过与上海外高桥600648）保税区、上海张江高科600895）技园区、苏州工业园区等地的管委会和海关合作探索区港联动，积累了众多高新技术产业客户；综合物流解决方案方面，公司不断深耕跨境电商、产地直达、定制化物流解决方案等细分行业市场，致力于为客户提供一站式的综合物流解决方案，目前已涵盖跨境电商、生鲜商超、高科技、生物医药、航空器材等细致划分领域的稳定客户群。作为中国东航集团三大核心主业之一航空物流主业的经营主体，2024年1月，公司控股权划转至中国东航集团，成为中国东航集团二级子公司。此次划转有利于进一步深化国有企业改革、理顺管理体制、提高治理水平、优化资源配置。公司在中国东航集团体系内的战略地位进一步凸显，有助于公司获得更多来自中国东航集团的战略资源支持。航空物流行业的安全管理体系要求严格、质量标准极高且流程复杂严谨。公司拥有行业领先的质量管理体系、严格的质量控制标准和有效的质量控制措施，坚持为客户提供优质的服务。旗下中货航是国内首家从事航空货邮服务的专业货运航空企业，积累了二十多年的丰富质量控制经验和安全运行口碑。公司建立了覆盖整个物流服务环节的质量控制体系，始终秉承高标准，为客户提供优质航空物流服务，坚持以PDCA循环（质量管理的四个阶段，即计划（pan）、执行（do）、检查（check）与处理（act））为基本要素，推动公司服务质量持续提升，同时搭建了完善的营运安全管理和控制体系，保证了公司持续高水平的安全经营状态。公司获得了多项运营资质认证。在航空速运方面，公司通过了国际航空运输协会IATA的运行安全审计（IATAOperationaSafetyAudit，IOSA），具有十余年专业航空货物运输IOSA注册运营人资格，其安全管理体系（SMS）通过了中国民航局的补充运行合格审定；在地面综合服务方面，公司获得了GB/T19001-2016管理体系认证；获得了IATA独立医药物流验证中心（CEIVPharma）认证。公司药品货物处理程序严格遵从世界卫生组织（WHO）的GDP（GoodDistributionPractices，药品良好分销规范）指引，并取得了GDP管理体系认证，是国内少有的具备为药品、鲜活物品等高附加值温控货物提供机场地面操作和仓储管理的全程冷链服务保障企业。公司以科技赋能为重要战略落脚点，依托数字化和智能化改造推动降本增效，将工业互联网、物流机器人、大数据、云计算、人工智能等前沿技术与公司业务场景结合；将业务、管理条线与科技创新和信息化、智能化升级结合，实现业务层信息化、作业层智能化、管理层协同化、决策层智慧化，驱动公司业务高质量发展，加快打造新质生产力。报告期内，上线并推广完成新货站核心业务系统，打破地面操作环节的数据孤岛，支撑业务创新，实现高效运营；完成航空运行类系统管、培、派、升的一体化规划，重点建设上线安全管理系统二期、运行数据中心一期、新航班运行控制系统二期、QAR应用及飞行过程可视化、电子蓝皮本等系统，提升中货航运行控制和安全管控能力；启动AI智能交互服务平台和数据中台体系建设，在完善现有智能化设备应用的基础上，通过引入AI创新能力与大数据治理工具，赋能航空主业及企业内控管理。截至2023年末，公司已取得54件软件著作权证书、3件实用新型专利证书、2件外观专利证书，有效保护公司核心技术产权并促进科技创新，提升公司核心竞争力和品牌影响力。2024年1月，公司自主研发的“货运客户服务方法和系统”成功获得发明专利授权。近年来，受数字技术快速发展的影响，越来越多的消费者通过线上方式购买商品，全球电商市场规模保持增长态势。中国跨境出口电商经历数十载，行业从构建信息平台、发展交易服务到完善产业链条合规和标准化体系建立，迈入高质量发展阶段，从制造出海到品牌出海，以Temu、Shein为代表的跨境电子商务平台引领中国品牌在欧美消费市场渗透率提升，为中国品牌搭建了更为畅通的出海通道。除布局传统欧美市场以外，中国企业加速对东南亚、拉美、中东、非洲四大出海新兴市场出海布局。商务部数据显示，2023年跨境电子商务进出口达到2.38万亿元人民币，增长15.6%，比全国进出口增长速度高出15.4个百分点。中国跨境电商的创意营销、快速反应和价格竞争力，对供应链提出周转速度敏捷化要求，未来一定时间内对航空物流有较强的依赖，中国航空物流将协同跨境电商平台企业共同助力中国制造和品牌出海。在中国国际航空物流市场中，中国航空物流企业有望获得更多的市场占有率。三大航旗下货运板块有望齐聚资本市场。2023年9月27日，中国国际货运航空股份有限公司（以下简称“国货航”）首次公开发行事项获深交所上市委会议通过，拟在深交所主板上市；根据南方航空600029）2024年1月3日披露的公告，南方航空拟分拆子公司南方航空物流股份有限公司至上海证券交易所主板上市，目前其IPO申请已经获得了受理。作为中国民航的骨干航空货运物流企业和我国航空物流市场的主要参与者，根据国货航招股说明书数据，三大航货运板块在2022年货邮周转量合计市场占比超过75%。三大航货运板块齐聚资本市场将成为民航业与现代物流业深度融合的重要标志，航空物流企业将发挥上市平台功能，加快由传统货运承运人向现代航空物流企业的商业模式转型，以适应终端市场的需求变化，最终推动航空物流行业完成深化业务结构、拓展市场领域、突破业务边界的供给侧改革。摩根士丹利数据显示，全球12%的贸易和30%的集装箱贸易通过红海-苏伊士运河航线，红海危机发生以来，集装箱航运价格处于持续上行态势。根据航运咨询机构Carksons估计，全球19%的集装箱航运运力将从苏伊士运河航线转移，随着红海航线中断风险的持续发酵，托运人将部分亚洲订单从海运向空运转移的可能性逐步上升。市场咨询机构Xeneta预测，从亚洲到欧洲的进出口服务商可能会将最关键的货物转移给空运公司，以确保足够的货物能够按时到达以满足生产或销售的需求。全球物流和货运代理公司UniqueLogisticsInternationa公司预计，欧洲汽车、电子和其他产业的供应链正在评估其库存需求，以提前布局应对因供应链计划扰动而出现的空运需求激增现象。国家《第十四个五年规划和2035远景目标纲要》明确指出要深入推进服务业数字化转型，培育智慧物流等新增长点。民航业以民航强国目标，逐渐完备顶层设计，围绕智慧民航建设，相继出台了《推动新型基础设施建设促进民航高质量发展的实施意见》《智慧民航建设路线图》《智慧民航建设数据管理法规规章标准体系》《关于落实数字中国建设总体部署加快推动智慧民航建设发展的指导意见》等一系列文件，指导行业加快数字化转型和智慧化融合，提出了两阶段发展目标：“到2027年数字化转型取得重要进展，到2035年智慧民航建设数字化发展水平进入世界前列”。2023年，国内各机场、航司在航空物流数字化方面加速布局，重点推进了航空货运单证电子化、综合物流信息平台、货运系统数据对接等。上海浦东、广州白云、深圳宝安等枢纽机场已逐步建设应用综合信息服务平台，郑州机场航空电子货运项目、厦门机场“航空货运电子信息化”被国务院作为第七批自贸区改革创新试点经验，向全国进行复制推广。作为中国东航集团三大核心主业之一航空物流主业的经营主体，东航物流以“成为最具创新力的航空物流服务提供商”为企业愿景，立足新发展格局，以坚持高质量发展为主线，以科技创新和科技赋能为支撑，充分的利用混改样板先行先试的制度优势，坚定不移做强做优做大“航空货物运输”主责主业，持续发挥航空物流作为中国东航集团三大主业之一的战略支撑作用。东航物流以做强做优做大“航空货运”主责主业为战略发展目标和立业之源，全面提升“港到港”能力建设，通过“自我发展＋借力发展”延伸拓展端到端解决方案业务，以“安全可靠、运行高效、服务优质、成本领先、管控有力”为高质量发展目标，打造具有国际竞争力的一流航空货运物流企业和航空货运物流领域“单项冠军”。同时将企业自身战略发展与国家战略、区域经济发展相结合，在国家重大项目、海外基础设施布局、产业链强链补链、上海国际航运中心及自贸区建设等重点领域发力，加快建设航空运输超级承运人和航空物流“国家队”，助力构建自主可控产业链供应链，实现惠国计、补短板、强功能、利长远的长期企业社会价值。当前，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，公司将坚定不移地做强做优做大“航空货运”主责主业，争做主责主业领域的国家、全球“单项冠军”，落实“围绕一条主线（航空货运物流），打造一个平台（集聚航空运力、货站、仓储等“港到港”核心资源的中性化基础设施平台），服务一个市场（聚焦航空物流市场）”的战略发展思路，为客户提供高效、便捷的航空物流服务。一是做强做优做大航空货运主业，持续推进全货机规划落地，加强与机队规划配套的飞行队伍建设，推动公司安全运营体系的整体优化；二是开拓市场和布局建设基础设施，持续扩大华东市场核心市场领先优势，布局华南和海外自主可控基础设施资源；三是构建基于“国货国运”的跨境大客户战略型合作，积极推进和支持“国货国运”战略，构建“国货出海”战略联盟；四是差异化市场化发展包括生鲜冷链、医药冷链等在内的航空冷链业务，整合冷链业务资源进行专业化运营，推动跨境生鲜数字化交易平台和枢纽周边配套流通加工设施资源布局；五是借力发展，快速提升市场影响力，推动与公司重要战略合作伙伴的货运物流资源融合互补；六是充分利用上市公司平台功能，建立资本纽带，实现产业运营和资本运营融合发展；七是围绕“一个市场”构建统一营销体系，构建面向终端市场的统一营销前台，实现营销资源的集群化。公司所处的航空物流行业与宏观经济增长速度呈现较强的正相关关系，同时也与下游客户所处行业及其增速、产业结构变化密切相关。在经济处于扩张时期，货物运输需求增加，运价上升，航空物流业繁荣；反之，在经济处于紧缩时期，货物运输需求减少，运价下滑，航空物流业衰弱。综上所述，宏观经济的波动情况将对航空物流行业的供需及运价水平产生影响，进而影响公司未来的经营业绩。公司所从事航空物流服务业务的终端客户覆盖面广、承运货物品种多，且跨境物流服务收入占比较高，整体上与国际贸易政策的变化密切相关。当前，地缘政治冲突加剧，保护主义、单边主义上升，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，全球贸易格局发展呈现一定的不确定性。如各国采取进出口关税措施、技术性贸易措施、进出口限制措施等贸易保护手段，则会影响贸易格局、贸易方式、贸易总量，从而导致商品进出口需求减少，进而通过影响公司客户的运输需求间接影响公司经营业绩。随着我国物流市场的蓬勃发展，国际物流公司纷纷进入中国市场，凭借先进的物流管理理念、遍布全球的物流网络、雄厚的资金实力及良好的行业口碑，国际物流公司成为我国本土物流公司强有力的竞争者。一方面，公司所处行业主要参与者还包括民航市场内其他从事航空物流业务的企业，如国货航和南航物流等，近年来海运企业、快递企业和电商平台企业也陆续进军航空物流行业，市场竞争较激烈；另一方面，铁路运输、公路运输、水路运输等对航空运输存在一定的替代性，相对于其他运输方式，航空运输虽然具有快捷、高效、安全等优势，但其他运输方式的出现或改进将在一定程度上对航空物流市场需求产生一定的替代影响。未来公司若不能采取积极有效措施应对市场竞争，公司将会面临市场占有率下降、经营业绩下滑的潜在风险。航油成本是航空物流公司重要的成本支出项之一，航油价格波动是影响航空物流公司利润水平的重要因素。近年来，受世界经济发展状况、人民币汇率波动等多种因素的影响，国际原油价格经历了较大幅度的波动，航油价格也随之发生较大变动。随着国际经济与政治局势愈发复杂，未来航油价格走势具有较大的不确定性。虽然公司已采取调整机队结构、优化航路和备降场、经济载油、合理控制额外油量等措施降低单位燃油消耗量，控制燃油成本，同时通过征收燃油附加费来缓解燃油成本上升压力，但如果未来航油价格出现较大幅度波动，公司的经营业绩仍可能受到一定影响。假设不考虑燃油附加费的调整且其他因素均不变的情况下，基于2023年公司的实际航油使用量，如航油采购均价上涨或下降100元/吨，公司航油成本将上升或下降约人民币5,094万元。公司从事的航空速运和综合物流解决方案业务涉及外币结算，在人民币汇率波动的情况下，以外币结算的资产和负债折算将产生汇兑损益，从而对公司的经营业绩产生一定的影响。此外，公司购置飞机、航材等的采购成本也会受到汇率波动的影响。若未来人民币汇率出现较大幅波动，公司将面临一定的汇率风险。假设其他因素均不变，如人民币兑美元汇率每上调或下调100个基点，将导致公司于2023年12月31日的股东权益和2023年净利润减少或增加约人民币308万元。我国经济发展以及人民消费生活水平的逐步提高，决定了终端市场对航空物流服务的要求日益提升。客户多样性需求对货物运输时效性、便捷性、安全性提出了更高的要求，同时也要求航空物流企业逐步提升专业化服务水平及差异化的服务能力。公司紧密关注市场需求和客户需求变化，提高服务客户能力水平，若公司未能根据客户需求的变化，及时调整经营策略，提高服务专业化、差异化水平，则可能面临无法满足市场需求，造成客户流失的风险。面对不断变化的市场环境，公司通过整合不断增长的全货机和客机腹舱天网资源以及地面货站资源，构筑天地合一的快运平台，推出覆盖国内及国际主要城市的直达和中转时效产品，同时着力发展跨境电商解决方案、产地直达解决方案、定制化物流解决方案、同业项目供应链等战略新兴业务，为客户提供定制化、全程高效的高端物流“东航方案”。战略新兴业务要求整合关键节点资源、有市场竞争力的业务团队并抓住新兴市场的迭代机遇，如公司的核心资源储备不足而无法匹配业务转型扩张的速度，将可能对公司生产经营造成不利影响。公司将持续在关键技术人才、核心节点资源、运营管理及信息化建设等方面加强布局和投入，以满足业务发展的需求。近年来在国家政策大力支持下，物流行业不断推进信息化、智能化建设进程。现代信息技术、新型智慧装备广泛应用，现代产业体系质量、效率、动力变革深入推进，既为物流创新发展注入新活力，也要求加快现代物流数字化、网络化、智慧化赋能，打造科技含量高、创新能力强的智慧物流新模式。未来公司将不断顺应行业发展趋势，加大物流信息化、智能化建设投入，以满足物流行业信息化、智能化发展的需求。当前，公司以科技赋能为重要战略落脚点，依托数字化和智能化改造推动降本增效，经过多年的创新研发积累以及对现有系统的改造升级，已逐步搭建起能满足日常运营所需的信息化、智能化系统，有效支撑了公司航空速运、地面综合服务、综合物流解决方案核心业务的高效发展。若公司未来信息化、智能化建设投入力度不够、创新能力不足，将无法有效提升自身核心竞争力，可能会面临客户服务能力下降的风险。为满足进一步提升流通效率、延伸航空物流链条等需要，公司在境外多地设立分支机构从事航空物流相关业务，境外分支机构在经营跨国物流业务过程中需遵守所在国家或地区的法律法规。公司已依据相关法律法规建立了完善的合规管理体系，严控境外业务经营合规风险。但跨境物流的特性决定了物流企业在境外从事物流服务的过程中，不可避免地受到境外国家或地区相关部门就业务合规（包括但不限于贸易管制、商业贿赂、反垄断、数据保护等方面）开展调查的可能性和风险。若公司未来在境外经营过程中，因经营合规性问题受到当地司法或执法机构的调查乃至引发行政处罚、诉讼等情形，将对公司境外业务经营造成不利影响。保障航空安全是航空物流公司生存和发展的基础和底线，是为客户提供优质专业便捷服务、获得良好市场声誉的前提条件。航空安全的系统性、整体性和复杂性远高于其他物流行业，若发生飞行不安全事件，将对公司业务和经营业绩造成负面影响。在安全管理方面，公司严格执行规章制度和运行标准，制定安全管理工作计划，落实安全生产责任制，加强安全隐患排查治理，完善安全风险防控体系，强化安全管控能力。航空物流业受外部环境影响较大，自然灾害、突发性事件、战争等不可抗力或不可预见的风险因素都会对市场需求和公司的生产运营带来一定影响。

  业界大咖共探出行产业变革新路径：AI大模型会重构出行行业 自动驾驶将起主导作用

  已有188家主力机构披露2023-12-31报告期持股数据，持仓量总计4.54亿股，占流通A股56.57%

  近期的平均成本为17.89元。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

  限售解禁：解禁7.858亿股(预计值)，占总股本比例49.50%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

  股东人数变化：一季报显示，公司股东人数比上期（2023-12-31）减少11232户，幅度-21.60%